10년간 해온 퀀트 투자 종료를 알리며

제가 10년전부터 퀀트 투자를 접하며 퀀트 투자를 시작했습니다. 퀀트 투자에서 가장 중요한것은 긴 시간동안 전략을 바꾸지 않고 꾸준하게 투자를 해야 수익이 난다는 것이었습니다. 그래서 저는 처음 퀀트 투자할 때 10년은 퀀트 투자를 지속해보고 판단할 것이라고 생각하고 투자했습니다. 그래서 제 포트중 일부를 떼어내어 퀀트 투자를 계속 해왔습니다. 그 10년이 다 지난 후 저의 판단은 이제 퀀트 투자를 그만 해야겠다는 결론에 도달했습니다. 지금부터 제가 왜 10년간 해온 퀀트투자를 관두게 됐는지 말씀 드리겠습니다.

1. 백테스트를 따라오지 못하는 수익률

퀀트 투자를 처음 접하면서 저는 마치 신세계를 본 것 같았습니다. 지수 투자를 할경우 연평균 7~8퍼센트 수익이 나오는데, 간단한 지표 몇가지만 조합해도 10퍼센트 중반의 수익률이 나오고, 좀 더 공격적으로 매매 회전율을 높이고 소형주에 투자할 경우 백테스트 결과가 30~40 퍼센트가 나오기 때문입니다. 이렇게 간단한 방법으로 큰 수익을 올릴 수 있다는 생각에 놀라웠고, 흔히 말하는 돈복사기를 발견한 것 같았습니다.

흔한 백테스트 결과

 

하지만 10년간 투자해 오면서 느낀 결과는 전혀 백테스트 결과를 따라오지 못한다는 것이었습니다. 실제 투자한 결과는 지수투자와 비슷하거나 그보다 1~2%정도 더 나오는 결과였습니다. 너무나 큰 괴리감에 중간에 포기하고도 싶었지만 처음 10년을 지키겠다는 마음을 먹었기 때문에 계속 이어갔습니다. 중간에 규칙을 바꾸거나 포기하면 안된다는 이유가 있었기 때문에 더욱더 중도포기하지 않으려 했습니다. 중간에 지수수익률보다 4~5% 많이 나올때도 있었지만 지수보다 성적이 좋지 않는 경우도 있었기 때문에 지수투자와 크게 성적이 차이나지 않았습니다.

2. 노력대비 부족한 성과

1번 이유와 이어진다고 할 수 있겠는데, 노력대비 성과가 나오지 않았습니다. 물론 투자의 세계에선 노력과 성과가 비례하지 않는것이 당연한 사실이지만, 퀀트투자를 하며 퀀트킹으로 종목리밸런싱을 해가며 투자하는 행위와 그냥 지수추종투자를 하는 행위의 결과 차이가 크게 나지 않으니, 궂이 내가 퀀트투자를 해야 할 필요성이 있나 하는 생각이 많이 들었습니다. 퀀트투자쪽에서는 대중적인 강환국, 월가아재의 유튜브를 많이 듣고 해도 그다지 수익률이 나아지는 점이 없었습니다. 이건 제 개인적인 능력의 부족 때문일지도 모릅니다.

3. 전문가들의 비평

실제 퀀트회사에서 일하는 사람들의 이야기를 들어보면 그렇게 단순하게 몇개의 지표로 월별, 분기별 리밸런싱을 하며 투자하는 행위가 큰 알파를 창출할 수 없다고 많이 이야기를 했습니다. 하지만 개인으로 HFT를 할 수 없었던 저였기에 선택의 방법이 없었고, 이러한 방법으로 계속 투자를 이어갔지만, 결국 그사람들의 말처럼 지수투자대비 큰 수익을 내지 못하였고, 이는 계속 퀀트 투자를 이어가야 할 의지를 사라지게 했습니다.

4. 사라져가는 동료들

퀀트투자를하며 실제로는 모르지만 블로그나 카페 글들을 보며 많은 투자자들에게 퀀트 투자에 대해 배워나갔습니다. 하지만 제가 10년을 투자해보며 참고하던 블로그들은 하나 둘 씩 사라져가며 퀀트투자를 종료하는 사람들을 많이 보게 되었습니다. 처음엔 왜 관두지? 라는 생각이 들었는데, 10년이 지나고 나선 이사람들도 나와 비슷한 생각으로 그만두게 된게 아닐까 하는 생각이 들었습니다.

5. 자산배분 투자

동적 자산배분 투자를 퀀트투자라고 생각하실수도 있겠지만, 제가 해보니 동적자산배분, 정적자산배분 투자가 퀀트투자 대비 더 적은 노력에 더 나은 투자결과를 보여줬습니다. 실제 다른 계좌로 동적자산배분, 정적자산배분 투자도 실행했는데, 이 결과가 퀀트투자 대비 더 우월한 성과가 나와 결정적으로 퀀트 투자를 접게 되었습니다.

 

10년간의 길다면 길고, 짧다면 짧을 수 있는 퀀트 투자를 종료하며 그래도 10년의 시간동안 처음 말한 목표는 지키고 관둘 수 있게되었습니다. 어찌보면 저에겐 10년의 세월동안 투자 원칙을 지켰다는 사실이 제 앞으로의 투자 인생에 있어 가장 큰 수확이라고 생각합니다. 비록 저는 큰 성과를 내지 못해 퀀트 투자를 종료하게 됐지만, 앞으로 퀀트 투자를 지속하시는 분들이 계시다면 보다 좋은 전략을 세우셔서 큰 수익을 올리시길 바랍니다.

 

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