경기 불황에 강한 주식 - 고려신용정보

 

 

사업내용

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고려신용정보는 채권추심업, 신용조사업, 민원대행업을 하고 있는 업계 리딩컴퍼니로 국내 채권추심 업계 1위 자리를 11년동안 유지하고 있는 회사이다. 경기가 안좋아질 경우 채권추심업무가 증가하기 때문에 경기가 안좋아 질 수록 회사는 매출이 더 증가할 수 있는 회사이다.

 

투자아이디어

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 최근 코로나 때 푼 돈을 회수하기 위해 미국에서 금리를 인상하고 있고, 우리 나라도 발맞춰 같이 금리를 올리고 있다. 코로나 이후 대기업 및 수혜를 본 업종들이 있지만, 코로나로 인해 힘들어지고 대출을 많이 받은 소상공인들 또한 많이 증가하였다. 게다가, 최근 부동산 시장의 급등으로 인하여 많은 사람들이 영끌 대출을 하여 부동산을 매수한 사람들이 많다. GDP 대비 가계부채 증가율이 OECD국가 중 가장 빠르게 증가하고 있기 때문에 금리 인상시기에 이러한 부채들로 인하여 힘들어지는 기업, 개인들이 많아질 것이 우려된다.

 이러한 경기 불황시기에는 채권추심업무에 대한 수요가 증가하게 된다. 고려신용정보는 총 매출이 91%가 채권추심업무에서 나오는 회사로 이러한 경제상황에 수혜를 볼 것으로 예상된다.

 

재무상태

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(단위: 백만원)

	2021년 12월	2020년 12월	2019년 12월
자산총계	81,429	70,348	48,729
부채총계	48,318	41,158	26,180
자본총계	33,111	29,189	22,548
매출액	145,222	133,209	116,456
당기순이익	9,850	10,292	6,621

2020년 코로나 이후 매출 및 자산이 꾸준하게 성장하고 있는 것을 확인할 수 있다.

 

비지니스 모델

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 고려신용정보는 앞서 말한바와 같이 채권추심업, 신용조사업, 민원대행업을 하고 있는데 매출 90%가 채권추심업무에서 나오므로 채권추심이 주 업임을 확인할 수 있다. 또한 시장점유율 역시 계속 늘어나고 있는 것을 확인할 수 있다.

고려신용정보 매출구성

고려신용정보 점유율

 

리스크

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정부정책의 변화

 최근 코로나로 인해 정부에서 채권상환 유예등의 정책등을 펼치고 있기 때문에 이러한 점이 고려신용정보에게는 좋지 않은 환경이다. 정부에서는 너무 많은 국민들이 힘들어하는 것을 막기 위해 채권 유예도 해주고 코로나 관련 대출 등을 통해 버티고 있지만 무한하게 계속 대출을 연장해줄수도 없을 것이다. 또한 최근 하이투자증권에서 나온 고려신용정보 리포트를 보면 상환유예혜택이 9월 종료예정이라고 한다. 그러하면 올해 매출이 더 늘어날 확률이 높기 때문에 그전에 미리 매수하여 매출증대에 따른 과실을 함께 얻으면 좋을것 같다.

 

총평

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• 경기침체에 매출이 증가하는 경기침체 수혜주
• 정부의 대출상환유예혜택 종료시점 및 대출관련 정책 모니터링 필요
• 주가변동이 적고 배당율이 높은 회사이기 때문에 주가하락 시 장기적으로 버티기 용이함